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【资讯】市场行情火爆PE布局定增新三板谋转型

发布时间:2020-10-17 01:41:39 阅读: 来源:发热管厂家

市场行情火爆 PE布局定增新三板谋转型

迅猛发展的新三板市场,正在吸引着越来越多的PE机构,扩张着各自的新三板业务版图。

迅猛发展的新三板市场,正在吸引着越来越多的PE机构,扩张着各自的新三板业务版图。  PE机构淘金运动的兴起,促使新三板专项基金适时出现。

近日,位于深圳的基石资本就正在筹备发行新三板基金,募集规模预计5亿元。在此之前,其已投资了部分新三板项目。  新三板挂牌方便、融资自主的模式,也为投资者提供了新的退出渠道。如今,在新三板市场,处处活跃着PE的身影。如九鼎投资、中科招商等知名PE,除了投资新三板项目,自身也在新三板挂牌。  在积极抢食的同时,一些PE甚至已将新三板业务作为转型的重要方向之一。“既然有这么多好处,如果我有企业在新三板挂牌,为什么非要去排队IPO?”基石资本合伙人陈延立对《第一财经日报》表示,新三板、定增等业务,已和其传统的股权投资业务,构成其转型的重要支柱。  抢食抢滩新三板  新三板蓬勃发展的势头,以及其中巨大的潜在机会,几乎已经成为任何一家PE/VC无法回避的现实。  作为一家在股权投资市场低调潜行多年,并且取得不俗业绩的PE机构,基石资本也在2015年毅然投入新三板市场。  “之前就接触过新三板市场,并没有感觉这个市场会怎么样,但春节前二级市场的突然活跃,让我们不得不面对这个市场,并对新三板重新进行定位。”陈延立说,新三板市场实行备案制,没有财务指标限制,允许不拘泥于行业、地区、发展阶段企业挂牌,都是其区别于沪深市场的独特优势。  对于习惯了以IPO、并购等为目的成熟项目为投资方向的PE来说,新三板无疑是个意外的收获。作为多层次资本市场的重要组成部分,新三板的挂牌企业数量、市场规模都在迅速提升。  自从2013年成立以来,在不足两年的时间里,迅速聚集了2400多家企业,逼近沪深两市20多年来的上市公司总和,交易量也处于井喷状态。5月9日,全国中小企业股转系统副总经理陈永民在广东参加活动时表示,预计今年新三板挂牌企业将超过3000家。  随着挂牌企业数量、交易量的增加,新三板在资本市场的地位也在快速提升。5月8日,上证所首席经济学家胡汝银就表示,由于有充足的上市资源,新三板有可能成为中国第三个交易所。  在此背景下,越来越多的机构投资者身影开始出现在新三板市场,并纷纷开始扩张各自的新三板版图,其中不乏知名PE.  布局业务转型  不同于其他PE、VC,基石资本已将新三板业务和沪深市场的上市公司定增,一起列为业务转型的重要内容。  在组建新三板业务团队、发行基金的同时,基石资本也在开展沪深市场定增业务布局。在此之前,其已完成8个定增项目,管理的定增基金规模超过10亿元。  “我们不可能永远去投IPO项目,要练就打通一二级市场的功夫。”陈延立说,同二级市场相比,定增更容易获得超额收益。在此前提下,通过对项目精挑细选,寻找有“故事”的企业,并跨过市场震荡期,做中线趋势投资。  数据显示,基石资本目前管理的基金存量规模约为80亿元,而今年预计新增50亿元,其中新增定增基金规模预计10亿元。目前,其新的定增基金正在发行之中。  对于新三板市场,陈延立认为,其意义比注册制更为重大,意义更重要,随着A股市场的全面复苏,新三板将会迎来腾飞时代。但在投资策略上,由于挂牌企业规模都比较小,投资对象选择一定要“新”,有创新、增长的空间。具体而言,基石资本将聚焦于互联网+、生物医药、环保等科技含量高、商业模式比较新的行业。  对于新三板业务,市场有着更多期许。挂牌方便、融资自主的特点,让新三板更像一个“自由市场”,交易、了解市场行情等目的,都可以实现,这也是众多PE纷纷布局新三板市场的一大原因。  实际上,投资的新三板挂牌企业,如果获得转板、借壳在沪深市场上市,亦为PE获得更高收益提供了可能。在此之前,新三板挂牌企业华图教育借壳*ST新都转板,其投资者中就包括达晨创投。  但值得注意的是,虽然新三板市场交易量出现井喷,但总体而言,由于投资者门槛限制、交易机制等原因,其交易活跃度并不高,市场对此也存在一些分歧,这可能成为影响PE布局新三板业务的不利因素。

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